股權(quán)投資財務(wù)盡職調(diào)查實務(wù)培訓(xùn)

本課程是針對股權(quán)投資人員而設(shè)，是站在投資人的視角解讀、分析和識別財務(wù)信息。本課程結(jié)合部分案例，讓學(xué)員對財務(wù)信息的閱讀、分析與識別理論有一個比較全面的認識，達到能俯瞰財務(wù)報表，能快速抓住重點，并聚焦難點。采用案例教學(xué)，讓學(xué)員在實戰(zhàn)中體會財務(wù)分析的真諦，揭示會計操作的手法及識別方法。 會更多地采用系統(tǒng)分析方法，將三大報表的相關(guān)項目結(jié)合起來進行分析，并將業(yè)務(wù)與財務(wù)相互結(jié)合驗證，從而有效控制風(fēng)險。
培訓(xùn)對象
投資經(jīng)理、風(fēng)險管理人員、財務(wù)人員
課程時間長度
1天
課程風(fēng)格：
.案例演繹、實務(wù)分析、雙向互動、角色扮演、培訓(xùn)游戲、視頻研討。
.重點采用“方法與操作結(jié)合”、“案例與實踐同步”的專題講解方式，并輔以提問、答疑、討論、現(xiàn)場咨詢等互動的交流方式進行。

課程大綱
一、財務(wù)盡職調(diào)查概述和私募股權(quán)投資財務(wù)分析核心指標解讀
1、盈利能力分析：ROIC、ROE、ROA辨析
2、盈利能力分析：如何解讀利潤表和利潤率（毛利率、凈利率）.
2、營運能力分析：周轉(zhuǎn)率指標的本質(zhì)是什么？
4、成長能力分析：如何通過財務(wù)指標判斷成長性？.
5、綜合分析：*分析解讀公司盈利的三駕馬車
6、自由現(xiàn)金流：把握企業(yè)價值和風(fēng)險的重要指標

二、財務(wù)盡調(diào)過程中財務(wù)數(shù)據(jù)分析及核實
1、銷售循環(huán)：如何核實主營業(yè)務(wù)收入、判斷收入質(zhì)量.
2、采購循環(huán)：如何核實采購真實性、判斷供應(yīng)鏈競爭優(yōu)勢
3、成本和費用：如何核實成本費用真實性、判斷成本費用完整性
4、資產(chǎn)篇：如何核實主要資產(chǎn)、判斷資產(chǎn)質(zhì)量
5、負債：如何防止隱藏負債？.
6、股東權(quán)益（凈資產(chǎn)）：如何核實股東投入？
7、財務(wù)盡調(diào)若干案例解讀

三、PE盡調(diào)過程中如何發(fā)現(xiàn)財務(wù)造假
1）財務(wù)報表粉飾動機及原理
2）財務(wù)報表粉飾方法
案例：典型報表粉飾手法舉例及講解
3）財務(wù)報表粉飾識別方法
利用財務(wù)報表之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系識別粉飾
利用財務(wù)報表的外在表現(xiàn)識別粉飾
利用非財務(wù)數(shù)據(jù)與財務(wù)數(shù)據(jù)之間印證來識別粉飾
4）識別財務(wù)造假超強預(yù)警系統(tǒng)：財務(wù)造假識別之“五十五條”要點
講解主要財務(wù)調(diào)查手段，以及如何快速的抓住可能的造假點，抓住調(diào)查重點和調(diào)查關(guān)鍵點，以及如何抓住流程中的關(guān)鍵節(jié)點或者關(guān)鍵證據(jù)鏈，以驗證或排除造假可能。主要包括：
1、常規(guī)審計手段。
2、分析性復(fù)核手段。
3、分報表科目之可能問題點及調(diào)查操作指引。
4、財務(wù)與業(yè)務(wù)印證融合
5、客戶之重點調(diào)查措施（逐家互聯(lián)網(wǎng)搜索、工商登記查詢、分析、驗證客戶的購買數(shù)量和動機）
6、企業(yè)內(nèi)部訪談驗證
7、外部訪談驗證

四、私募股權(quán)投資常用財務(wù)估值方法及實務(wù)應(yīng)用
1. *估值法——現(xiàn)金流折現(xiàn)法
2.相對估值法及其他估值方法
.相對估值法概述
市盈率倍數(shù)法
市凈率倍數(shù)法
市銷率倍數(shù)法
.企業(yè)價值倍數(shù)法
企業(yè)價值／息稅前利潤倍數(shù)
企業(yè)價值／息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)
企業(yè)價值／某營運指標倍數(shù)
.相對估值法的實務(wù)應(yīng)用探討
可比公司的選擇
可比指標的選擇
.相對估值法的優(yōu)點和局限性

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