財務(wù)分析預(yù)測與計劃課程

授課主要內(nèi)容
（一）財務(wù)預(yù)測與計劃控制
管理會計：預(yù)測前景、規(guī)劃未來、參與決策、控制和分析與評價經(jīng)濟(jì)活動。
打造企業(yè)“戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、財務(wù)”三位一體的管理理念。
案例：宿遷環(huán)境公司的財務(wù)預(yù)測與計劃控制方案。
（二）為什么要進(jìn)行財務(wù)分析？
1、財務(wù)從業(yè)務(wù)發(fā)生為起點，經(jīng)過記賬、報表、分析評價，最后意在支持決策。
2、不同的人，財務(wù)分析的目的和意義是不一樣的。
3、將財務(wù)數(shù)據(jù)與實際經(jīng)營情況結(jié)合起來，分析其中原因，財務(wù)分析成為提升企業(yè)商業(yè)價值的重要工具。
（三）如何進(jìn)行財務(wù)分析？—應(yīng)當(dāng)解決什么問題？
1、實現(xiàn)商業(yè)價值一切應(yīng)當(dāng)以業(yè)績?yōu)橹行摹?br /> 2、業(yè)績是什么？
（四）分析償債能力，揭示財務(wù)風(fēng)險
1、什么是財務(wù)杠桿效應(yīng)？財務(wù)杠桿效怎樣體現(xiàn)？
案例：某公司持有權(quán)益性資本（自有資金）10萬元，預(yù)計好年景每年可以盈利2萬元，資本報酬率為20%。如果企業(yè)不舉借債務(wù)，全部使用股東的資本，是否有財務(wù)風(fēng)險？是否有經(jīng)營風(fēng)險？
2、償債能力指標(biāo)分析：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債權(quán)益比（財務(wù)杠桿）、利息保障倍數(shù)。
實戰(zhàn)案例一：福記公司在港交所遭遇重大財務(wù)風(fēng)險。
實戰(zhàn)案例二、輝山乳業(yè)股價暴跌引發(fā)債務(wù)風(fēng)險。
實戰(zhàn)案例三、“康得新”式地雷:警惕“高現(xiàn)金高帶息債務(wù)”。
實戰(zhàn)案例四、廣州恒大地產(chǎn)3355億到期債務(wù)無法償還，遭遇債務(wù)危機(jī)。
解決方案：如何應(yīng)對債務(wù)風(fēng)險？
（五）分析周轉(zhuǎn)能力，揭示運營風(fēng)險
1、周轉(zhuǎn)能力指標(biāo)分析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
2、快銷行業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析。
討論案例：兩家企業(yè)平均流動資產(chǎn)比較。
討論案例：兩家企業(yè)平均流動資產(chǎn)比較。
3、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)分析、資金循環(huán)流轉(zhuǎn)分析。
實戰(zhàn)案例五、戴爾電腦公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為何是負(fù)數(shù)？
實戰(zhàn)案例六、淘寶、京東盈利背后的秘密。
問題討論：
（1）錢為啥越來越少？周轉(zhuǎn)不開
（2）資金為何周轉(zhuǎn)不開？
（3）錢為啥越來越少？
（4）企業(yè)為啥感到缺錢？
解決方案：企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何加速資金周轉(zhuǎn)？
（六）商業(yè)價值的來源：利潤與現(xiàn)金要分清
問題討論：
（1）利潤與現(xiàn)金誰重要？
（2）什么是現(xiàn)金為王？
討論案例：利潤與錢如何分清？
（七）分析盈利能力，揭示賺錢的效益
1、盈利能力指標(biāo)分析：毛利率、利潤率、資產(chǎn)利潤率、凈資產(chǎn)利潤率。
問題討論：
（1）如何通過分析毛利率來看企業(yè)商業(yè)價值。
（2）如何判斷企業(yè)是否賺到錢，賺錢效益如何？
（3）利潤率和凈資產(chǎn)利潤率這兩個指標(biāo)表現(xiàn)好，是否意味著公司賺錢效益真的好？
討論案例：現(xiàn)在有兩個投資項目可供選擇。一個是高科技公司，另一個是傳統(tǒng)企業(yè)。如何判斷二者的商業(yè)價值？
實戰(zhàn)案例七、2020年5家上市公司ROE指標(biāo)分析。
2、凈利潤和凈資產(chǎn)收益率是可以人為包裝的。
討論案例：某公司息前總投入資本回報率。
討論案例：一家賣糖水的公司（不是可口可樂），怎樣讓自己的報表更好看？如何包裝？
（八）分析現(xiàn)金流量，揭示流動性風(fēng)險
1、所有企業(yè)的經(jīng)營，都會圍繞著現(xiàn)金，“投入現(xiàn)金—通過業(yè)務(wù)循環(huán)—收回更多的現(xiàn)金”，是所有公司的商業(yè)基礎(chǔ)邏輯，馬云、馬化騰也要用現(xiàn)金來運作公司？
實戰(zhàn)案例八、“亞馬遜”、“格力電器”最近10年的現(xiàn)金流。
實戰(zhàn)案例九、分析中國鋁業(yè)2016年流動性風(fēng)險。
2、錢為啥越來越少？不賺錢，燒錢
討論案例：A、B、C、D四家公司2020年現(xiàn)金流量對比分析。
實戰(zhàn)案例十、“舒泰神”2020年現(xiàn)金流量表分析。
3、衡量收益質(zhì)量：一個重要指標(biāo)就是經(jīng)營現(xiàn)金流。
實戰(zhàn)案例十一、挖掘數(shù)字背后的商業(yè)價值。
實戰(zhàn)案例十二、信用評級與商業(yè)價值。
（九）商業(yè)價值的衡量標(biāo)準(zhǔn)：經(jīng)濟(jì)增加值
1、傳統(tǒng)衡量商業(yè)價值的方法并不完善。
2、用EVA可以判斷企業(yè)是否為其股東創(chuàng)造價值！
討論案例：某企業(yè)總資本為1億元，加權(quán)平均資本成本率為10%。
討論案例：傳統(tǒng)財務(wù)分析與EVA分析對比。

財務(wù)分析預(yù)測與計劃課程