《董事會》雜志曾經(jīng)就阿里巴巴和華為的股權結構問題，專門采訪過我。首先我們來看一下上一節(jié)就有提到的華為公司。

1988年成立的華為，現(xiàn)在年銷售額高達4000億人民幣，堪稱中國第一企業(yè)。這家公司的成功，股權共享機制是非常重要的關鍵。早在1997年，華為就建立了《員工持股計劃（ESOP）》，授予高績效員工股票，按照該員工的工作水平和對公司的貢獻決定其獲得的股份數(shù)，然后由員工來出錢購買。華為的20余萬名員工中，有大約10萬名員工，通過“工會”，持有公司99%的股權。大致算來，華為股票每股定價大概5~6塊錢，每年分紅12塊錢，年收益率20~30%。員工少則幾萬股，多的有幾百萬股。也就是說，這持股的10余萬名員工中，每年的股票分紅，少的也有十來萬，多的甚至能達到千萬以上。華為員工收益，相當大的一部分來自于分紅。

當一家公司，有一半的員工，擁有自家公司的股票的時候，你可以想象有這么幾個場景：1、員工真正知道，要想自己收入增加，必須確保公司賺錢。2，如果身邊有人貪污腐敗，或者混日子，那就是在坑這8萬多員工的錢。3、如果華為倒閉了，這八萬多員工，當初主要以個人獎金入股的錢，少則幾十萬，多則幾千萬，那就化為烏有了。如果離職，分紅權也就沒有了。

也許有人會擔心，這么多的股東，公司怎么治理？每個目前受雇于華為的持股員工，都有權選舉和被選舉為股東代表，選舉為每五年一次。持股員工會選出51人作為代表，再從51名代表中選出華為17人董事會及監(jiān)事會。同時，任正非有一項從來沒有行使過，但始終保有的權力，那就是一票否決權。

華為的股權共享機制，在傳統(tǒng)企業(yè)當中屬于另類。但這卻是互聯(lián)網(wǎng)公司的普遍做法，比如阿里巴巴。

阿里巴巴有兩個人物特別傳奇。一個是首席財務官蔡崇信。媒體在一直流傳著他的一個段子，當年他放棄數(shù)百萬的年薪加盟阿里巴巴，只拿500元月薪。但媒體沒有報道的是，蔡崇信是阿里巴巴僅次于馬云的第二大個人股東，他所持股份的價值在今天已經(jīng)高達幾百億人民幣。還有一個是菜鳥網(wǎng)絡的首席運營官童文紅。童文紅早年間只是阿里巴巴的前臺，通過一步一步的發(fā)展，如今成了阿里巴巴的核心合伙人，據(jù)說個人身價高達約30億人民幣。

2014年9月份，阿里巴巴上市時，其持股員工人數(shù)多達11000，這些員工人均所持股票金額為2591萬元人民幣。當一家公司，有高達上萬名優(yōu)秀員工，打心底里盼著公司成功的時候，這個力量之大，是超乎想象的。

這不僅對員工是一種強激勵，其實也是一種強約束。有媒體報道，阿里巴巴一副總裁級高管，因為阿里年會、宣傳片、集體婚禮等業(yè)務，收受了260萬的回扣。被查出來后，被判刑，同時取消在阿里所有持股權利。以他在阿里巴巴的資歷和身份，這些持股權利過億元是很正常的。

各位，一個年薪幾十萬的人，為了幾百萬，冒被關好幾年的風險，我想，這是不劃算的買賣?？扇绻嬗袃e幸心理，我相信一定有人會去干。但是，為了貪幾百萬，損失掉1個億，那就毫無疑問是一件極其荒唐非常傻冒的事情了。所以，股權共享機制，是有助于防止腐敗的。

股權共享以及被投資人稀釋后，阿里巴巴如何讓權力不失控呢？它有一個*的“湖畔合伙人制度”，這個制度的關鍵內(nèi)容，就是公司9個董事會席位中的5個，必須從阿里巴巴內(nèi)部的核心合伙人中產(chǎn)生。這個制度的本質是什么呢？阿里巴巴不是一家主要由外部股東說了算的公司，而是一家由內(nèi)部合伙人說了算的公司。道理其實也很好明白，外部投資人更多的是以財務回報為中心，而內(nèi)部合伙人在財務回報之外，因為有感情的投入，所以也更關心公司的長期發(fā)展。

當然，香港股市不認可阿里巴巴的這個玩法，但是沒關系，*股市認可。于是，阿里巴巴就跑*去上市了。認可還是不認可，這背后的本質是什么？一家公司，到底是人力資本更值錢，還是貨幣資本更值錢。

中國企業(yè)的另一個典范，聯(lián)想，它原來是一個集體所有制企業(yè)。一開始，員工是沒有股份的。那后來怎么就有了呢？爭取來的。1994年，聯(lián)想上市，當時聯(lián)想管理層期望員工獲得公司35%的股權。當然，1984年成立的聯(lián)想，中科院只投了20萬，十年時間變成了幾十個億，員工期望擁有35%的股權并不過分。但是，因為涉及的到國有資產(chǎn)分配，中科院做不了主。怎么辦呢？就改成每年獲得35%的分紅權。

因為大家都懂得原因，聯(lián)想對外一直宣稱，就是感謝中科院的開明。但事實，當時的中科院不開明也不行。因為，以柳傳志智慧和品格，他絕不會一邊干著聯(lián)想一邊為自己偷偷的謀取灰色利益。但是，最起碼應該給的，如果不給，結果會是什么？柳傳志后來自己也說，如果不給，那我肯定就不干了。

到了2001年，聯(lián)想用這么7~8年積攢下來的，一直沒有動的那35%分紅的錢，購買了35%的聯(lián)想股份。對于聯(lián)想來說，股權機制還有一個特別的作用，就是讓老員工擁有了分紅權甚至股權，這就為后來的楊元慶、郭為這批新生代的接班，鋪平了道路。

那么，股權共享的背后，對企業(yè)的管理和組織模式的變革有什么樣的影響呢？